零售Saa亞洲亞洲無線一線二線三線區(qū)別無人區(qū)天空碼頭IV在哪S第亞洲午夜精品A片久久WWW慈禧一股,窮瘋了亞洲無遮擋無碼A片在線亞洲午夜AV久久久精品影院色戒
2024年上半年,窮瘋了多點數(shù)智賬上現(xiàn)金只有區(qū)區(qū)4.7億元,零售而各種短債加起來高達82.7億元,第股償債壓力巨大。窮瘋了這才有了四沖港交所IPO的零售故事,如果不是第股亞洲無人區(qū)天空碼頭IV在哪窮瘋了,多點數(shù)智也不至于220億元的窮瘋了估值三天就跌去近80%。
文|韓 湘
自詡為“中國最大的零售零售數(shù)字化解決方案服務商”的多點數(shù)智,在第四次沖擊IPO后,第股終于成功登陸港交所。窮瘋了發(fā)售價為30.21港元/股,零售預計募集資金最高約為7.78億港元。第股
不過,窮瘋了多點數(shù)智上市即破發(fā),零售當日收盤跌去54.3%,第股創(chuàng)下港交所新股上市首日第二大跌幅(最大跌幅為2024年10月七牛智能創(chuàng)造的56.7%)。次日,多點數(shù)智繼續(xù)狂泄大跌44.93%,新股連續(xù)兩個交易日累計跌去74.84%,亞洲無線一線二線三線區(qū)別成為港交所的“獨一份”(七牛智能次交易日收漲0.84%)。加上12月10日繼續(xù)收跌9.21%,多點數(shù)智,不斷創(chuàng)造新紀錄。
據(jù)「數(shù)智研究社」了解,多點數(shù)智股價狂跌的原因,除了業(yè)務高度依賴關聯(lián)交易、負債率高企和現(xiàn)金流告急等經(jīng)營因素外,與沒能鎖定老股東息息相關。老股東在上市首日就可以賣掉,形成了大量的賣盤。
作為青島富豪、“中國超市之父”張文中的第二個IPO,在C+輪后估值即超過30.5億美元(約合人民幣221.1億元)的多點數(shù)智,在上市短短三個交易日后市值僅剩61.18億港元(約合人民幣57.04億元)。164億元,已灰飛煙滅。
不過好在,亞洲無遮擋無碼A片在線多點數(shù)智終于完成IPO了。
多點數(shù)智等IPO“救命”
作為中國最大的零售數(shù)字化解決方案服務商,多點數(shù)智的業(yè)務主要有兩塊,零售核心服務云和電子商務服務云。
雖說業(yè)務模式簡單,但過去幾年,多點數(shù)智的業(yè)務模式還是發(fā)生了比較大的變化。2021年至2023年間,電子商務服務云的營收從4.09億元降至3億元,占比從48.3%降至18.9%,到2024年上半年更是驟降至區(qū)區(qū)430萬元,占比僅剩0.4%,可以忽略不計了。
另一邊,零售核心服務云的營收則出現(xiàn)了翻倍式上漲,從2021年的4.38億元增至2023年的12.99億元,占比從51.7%提升至81.9%,到2024年上半年占比進一步提高至99.4%,亞洲午夜AV久久久精品影院色戒成為最核心的業(yè)務組成部分。
據(jù)「數(shù)智研究社」了解,電子商務服務云的業(yè)務降至幾乎為零,是因為客戶將O2O運營轉型成了內部運營,并開始自行管理運營線上商店,所以導致這一業(yè)務基本被淘汰掉了。業(yè)務不需要了,多點數(shù)智便將業(yè)務重心遷移到零售核心服務云上。
零售核心服務云是多點數(shù)智借助研發(fā)的Dmall系統(tǒng),助力零售商進行從采購、供應鏈、運營管理、陳列和店鋪運營等環(huán)節(jié)的數(shù)字化轉型,旨在提升零售商的運營效率。
從經(jīng)營情況看,多點數(shù)智的營收一直在增長,從2021年至2023年,多點數(shù)智營收從8.48億元增至15.85億元,亞洲午夜精品A片久久WWW慈禧2024年上半年也有9.39億元。不過,業(yè)務規(guī)模在不斷擴大,卻始終沒能實現(xiàn)盈利。從2021年至2024年上半年,多點數(shù)智歸母凈虧損分別為17.51億元、8.07億元、5.92億元和2.35億元,累計虧損超33.85億元。
不賺錢也就罷了,多點數(shù)智的盈利能力也不太行。截至2024年上半年年,多點數(shù)智的銷售毛利率只有38.25%,不僅遠低于國際SaaS巨頭賽富時的70%,和國內的有贊、微盟動輒65%的毛利率,也沒法比。
更重要的是,多點數(shù)智的債務壓力也很大。據(jù)「數(shù)智研究社」了解,多點數(shù)智賬上現(xiàn)金在上半年末只有區(qū)區(qū)4.7億元,而短債則高達82.7億元,償債壓力巨大。資產負債率也從2021年的470%一路攀升至2024年中報的620.41%,持續(xù)處于資不抵債的狀態(tài)。
在債務壓頂且現(xiàn)金流持續(xù)凈流出的狀態(tài)之下,多點數(shù)智隨時有可能出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況。如此局面下,多點數(shù)智只能一而再、再而三尋求上市融資救命了。
問題還有不少
多點數(shù)智除了業(yè)務表現(xiàn)不佳、償債壓力山大外,還存在關聯(lián)交易嚴重,極度依賴物美系的問題。
據(jù)「數(shù)智研究社」了解,目前多點數(shù)智前五大客戶分別為物美集團、麥德龍供應鏈集團、銀川新華集團、重慶百貨集團和百安居實體。上述五大客戶不僅貢獻了78.2%的營收,而且還都是關聯(lián)方。多點數(shù)智和物美集團的實控人均為張文中,且物美集團還分別持有麥德龍、重慶百貨、新華百貨、百安居中國的80%、20.3%、27.7%和70%的股份。
更為嚴重的是,近些年來關聯(lián)交易占營收的比重仍在持續(xù)攀升。2021年,獨立客戶貢獻的營收占比還有26.1%,2024年中報時僅剩下13.3%。關聯(lián)交易的攀升,意味著交易價格很容易失真,出現(xiàn)難以評估的情況。
據(jù)「數(shù)智研究社」了解,早在2023年5月多點數(shù)智就因關聯(lián)交易的真實性、公允性和可替代性等問題被問詢。但此后,多點數(shù)智的關聯(lián)交易非但沒減少,倒還在持續(xù)增加。
值得關注的是,和多點數(shù)智存在關聯(lián)交易的“物美系”們,經(jīng)營情況也沒好多少。其中,物美的營收從2020年的30億元降至2022年的24億元,三年間累計虧損超過3.4億元。麥德龍供應鏈也在2022年虧損4.7億元。新華百貨、重慶百貨和百安居的經(jīng)營狀況,也好不到哪里去。
除了關聯(lián)交易外,多點數(shù)智的商業(yè)模式也一直遭到市場詬病。
一方面,多點數(shù)智主要為線下傳統(tǒng)零售商提供服務,但當下的線下零售業(yè)態(tài)已經(jīng)出現(xiàn)明顯的由盛轉衰的跡象。線下零售在2018年后就已經(jīng)進入了下行通道。
同時,多點數(shù)智主要靠售賣解決方案來盈利,并不能直接帶給客戶流量和生意。所以,在當下的大環(huán)境下,無法衡量效果的解決方案,很難讓客戶買單。這也是當下國內諸多SaaS服務商們都面臨的變現(xiàn)難的問題。
而這還不是最致命的,多點數(shù)智的目標客戶多為大中型的零售商,多點數(shù)智的零售核心云服務會涉及到客戶的數(shù)據(jù)整理、篩選、清洗和分析。而多點數(shù)智又屬于物美系,所以很容易出現(xiàn)信息被共享,或者機密被泄露的狀況。所以,獨立客戶們對多點數(shù)智的服務會更加審慎。如此一來,多點數(shù)智只能無限增加關聯(lián)交易,來維持并不體面的經(jīng)營了。
總而言之,多點數(shù)智當下雖解決了融資難題,但未來增長仍面臨諸多挑戰(zhàn)。
(責任編輯:國產無碼av)
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