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中信證券：微信小店灰度測試“送禮物”功能 關(guān)注電商服務(wù)商等 2024年12月23日 08:39 來源：證券時報 小 中 大 東方財富APP

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摘要 【中信證券：微信小店灰度測試“送禮物”功能 關(guān)注電商服務(wù)商等】中信證券研報認為，12月18日微信小店正式開啟“送禮物”功能的小店灰度測試。微信作為中國最流行的灰度社交應(yīng)用程序之一，微信小店“送禮物”功能作為全新的測試無碼成人精品日本動漫H商業(yè)模式，預(yù)計將帶來廣闊的功能關(guān)注可選消費以及“情感化”消費空間。結(jié)合微信目前已經(jīng)取得的電商市場地位，后續(xù)“送禮物”功能傳播裂變有望超預(yù)期，服務(wù)主題熱度有望跨年。送禮物

　　中信證券研報認為，中信證券12月18日微信小店正式開啟“送禮物”功能的微信灰度測試。微信作為中國最流行的小店社交應(yīng)用程序之一，微信小店“送禮物”功能作為全新的灰度商業(yè)模式，預(yù)計將帶來廣闊的測試可選消費以及“情感化”消費空間。結(jié)合微信目前已經(jīng)取得的市場地位，后續(xù)“送禮物”功能傳播裂變有望超預(yù)期，主題熱度有望跨年。投資方向上看，建議關(guān)注五大方向，確定性的國產(chǎn)鄉(xiāng)下三級全黃三級角度建議關(guān)注入駐零售商，彈性角度建議關(guān)注電商服務(wù)商以及品牌&廣告代理運營商。

　　全文如下

　　悅己經(jīng)濟｜期待微信紅包2.0時刻，掘金五大方向

　　12月18日微信小店正式開啟“送禮物”功能的灰度測試。微信作為中國最流行的社交應(yīng)用程序之一，微信小店“送禮物”功能作為全新的商業(yè)模式，我們預(yù)計將帶來廣闊的可選消費以及“情感化”消費空間。結(jié)合微信目前已經(jīng)取得的市場地位，后續(xù)“送禮物”功能傳播裂變有望超預(yù)期，主題熱度有望跨年。投資方向上看，國產(chǎn)香蕉視頻在線播放我們建議關(guān)注五大方向，確定性的角度建議關(guān)注入駐零售商，彈性角度建議關(guān)注電商服務(wù)商以及品牌&廣告代理運營商。

　　▍事件：

　　微信小店正式開啟“送禮物”功能的灰度測試。根據(jù)12月18日微信團隊公告，微信小店正式開啟“送禮物”功能的灰度測試，除了珠寶首飾、教育培訓(xùn)類目，以及原價高于1萬元的商品外，都將默認支持“送禮物”功能，國產(chǎn)性夜夜春夜夜爽1A片商品詳情頁會展示“支持送禮物”入口。

　　▍商業(yè)模式創(chuàng)新，“首發(fā)經(jīng)濟”典型案例。

　　微信作為中國最流行的社交應(yīng)用程序之一，微信小店“送禮物”功能作為全新的商業(yè)模式，我們預(yù)計將帶來廣闊的可選消費以及“情感化”消費空間?！笆装l(fā)經(jīng)濟”主要是指新技術(shù)、新產(chǎn)品、新服務(wù)、新模式、國產(chǎn)亞AV手機在線觀看新業(yè)態(tài)的首次發(fā)布和展示，強調(diào)整個鏈式發(fā)展的完整過程，還要體現(xiàn)時尚、品質(zhì)、新潮的消費升級特征，此次微信小店“送禮物”功能創(chuàng)新就是“首發(fā)經(jīng)濟”的典型案例。

　　▍傳播裂變有望超預(yù)期，主題熱度有望延續(xù)。

　　我們認為滲透率是衡量主題投資與產(chǎn)業(yè)投資的關(guān)鍵要素。結(jié)合微信目前已經(jīng)取得的市場地位，新功能上線到被廣泛使用的速度可能相當(dāng)快。后續(xù)需關(guān)注滲透率加速的催化劑：1）關(guān)注重點節(jié)假日“送禮物”功能的使用量，因為節(jié)假日本身天然存在送禮物需求；2）灰度測試情況，以及騰訊對相關(guān)產(chǎn)品和功能的進一步迭代；3）KOL的宣傳以及營銷熱點事件；4）高頻數(shù)據(jù)上看，包括使用人次、商家數(shù)量等，以此來衡量招商和用戶運營效果。

　　▍掘金五大方向，確定性的角度建議關(guān)注入駐零售商，彈性角度建議關(guān)注電商服務(wù)商以及品牌&廣告代理運營商。

　　1）微信擁有廣泛的用戶場景和流量渠道優(yōu)勢，微信小店與微信視頻號、社群裂變、搜索結(jié)合形成直播電商、社交電商、貨架電商等模式。展望未來，社交裂變有望加速微信電商潛力釋放，裂變情況可以參考我們上文提到的相關(guān)催化。

　　2）微信小店及電商服務(wù)商；

　　3）品牌&廣告代理運營商；

　　4）已開通微信小店的消費零售企業(yè)，我們建議結(jié)合新消費業(yè)態(tài)，關(guān)注目前已經(jīng)有爆款單品、或優(yōu)異的線上運營經(jīng)驗的公司；

　　5）有潛力的爆款產(chǎn)品方向，有望通過微信小店形式快速傳播起量，結(jié)合消費補貼，我們建議持續(xù)關(guān)注端側(cè)AI落地與IP經(jīng)濟方向，包括AI眼鏡、AI耳機、AI玩具以及潮玩文創(chuàng)等領(lǐng)域的潛在爆款產(chǎn)品。

　　▍風(fēng)險因素：

　　新功能推廣及商業(yè)化不及預(yù)期；文化監(jiān)管政策風(fēng)險；宏觀經(jīng)濟發(fā)展承壓；行業(yè)競爭加劇風(fēng)險。

（文章來源：證券時報）